周五（3月7日），A股震蕩調整，創業板指跌逾1%，AI產業鏈整體回調。連續3日大漲后，創業板人工智能指數下跌逾1%，成份股跌多漲少。算力概念股震蕩走低，先進數通、光環新網、潤澤科技等多股跌超3%；AI智能體概念股沖高回落，漢得信息收漲逾1%，盤中一度漲超17%，全天爆量成交超120億元，居股票成交排行榜第二。

　　熱門ETF方面，全市場首只的創業板人工智能ETF華寶（159363）午后震蕩走低，場內價格收跌1.71%，全天成交額達1.61億元，換手率超11%，交投活躍度較高。

　　回顧單周表現來看，受益于高層積極定調、AI Agent應用加速落地等多重利好，創業板人工智能本周回暖明顯，指數單周累計漲幅為5.87%，跑贏同期創業板指（+1.61%）、滬深300（+1.39%）等市場寬基指數；表現優于科創AI（+5.65%）、中證人工智能（+4.7%）等同類AI主題指數。

　　來源：Wind，統計區間2025.3.3-2025.3.7。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　展望后市，中信建投近期研報指出，以人工智能為核心的關鍵技術突破正在帶來新一輪產業創新浪潮，“人工智能+”已經成為A股當前最重要的投資主線。通過對兩次行情的深度對比復盤，當前人工智能已經進入景氣驗證階段，有望成為市場長期主線。未來行情可能“由硬到軟”，從龍頭擴散，重點關注端側和應用領域的爆發式增長。

　　應用端上，機構認為Manus或將標志通用Agent商業化元年到來。中泰證券指出，B端Agent可以看作一種有決策能力的RPA、或者能夠與外部環境交互的LLM，短期能夠大幅簡化用戶工作流程實現降本增效，在Coding、營銷、HR招聘等場景已有高價值量的應用落地；長期能夠直接在業務端創造價值，或為決策賦能。

　　算力端上，行業需求旺盛，建議關注修復機會。

　　中銀證券指出，2025年政府工作報告再提“人工智能+”行動，首提“支持大模型廣泛應用”，將推動算力建設。云廠商持續探索大模型盈利模式，有助于進一步推動“人工智能+”發展。應用端發展推動算力基礎設施建設，利好云的發展，各大云廠商在加大資本開支力度，云產業鏈值得關注。

　　把握AI主線機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，一鍵布局AI“硬件+軟件+應用”三件套，高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，充分享受全球AI產業鏈紅利。

　　數據來源：滬深交易所、深證信息等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。