20250228食品ETF（515710）復盤

　　周五（2月28日），大盤深度回調之際，食品飲料行業（中信一級）逆市收紅。截至收盤，東鵬飲料、燕京啤酒雙雙漲超3%，貴州茅臺、今世緣、迎駕貢酒、酒鬼酒等漲超1%，舍得酒業、伊利股份等亦小幅飄紅。

　　場內熱門ETF方面，反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）全天大部分時間飄紅，盤中場內價格最高漲幅達到2.11%，但尾盤隨市回落，截至收盤，跌0.33%。

　　資金面上，食品飲料板塊近日備受主力資金青睞。Wind數據顯示，截至周五收盤，食品飲料板塊單日獲主力資金凈流入額達到19.57億元，在30個中信一級行業中高居首位；近5日，食品飲料板塊累計吸金額更是達到56.43億元，亦在30個中信一級行業中高居前3。

　　消息面上，日前，全國白酒標準化技術委員會發布了關于征求《白酒質量通則》國家標準（征求意見稿）意見（以下簡稱《白酒質量通則》）的通知，引發業內高度關注。此次修訂首次建立了面向消費者的白酒品質表達標準化語言，讓消費者能更加直觀地了解和識別中國白酒的特性，豐富和完善標準技術內容，創新產品標準的表達形式，推動白酒產業的標準化、國家化、規范化發展。

　　有分析指出，《通則》國家標準的制定工作充分考慮產業發展現狀和發展趨勢，在制定過程中，科學總結中國白酒的工藝特征屬性，通過對關鍵工藝的描述，進一步規范和推動中國白酒國際化發展，從而提升中國白酒在市場上的競爭力。

　　華泰證券指出，當前市場情緒及白酒板塊估值均處于低位區間，外部環境穩步改善托底板塊基本面，行業或進入良性修復期。看好短期基本面表現突出，長期具備業績韌性、有望超越周期的頭部酒企。

　　從估值方面來看，Wind數據顯示，截至周四收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率為20.16倍，位于近10年來3.92%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，湘財證券認為，隨著政策刺激和經濟復蘇，消費市場展現出積極的回暖信號，基本面逐步改善，市場預期有所回暖。另外，科技引領下中國資產重估，食飲估值較低，作為順周期板塊有望迎來估值修復，建議關注兩條投資主線，一是估值彈性較大的調味品、乳制品、啤酒以及白酒板塊，二是景氣度較高的零食及軟飲料板塊。

　　中原證券表示，食品飲料板塊自2月6日起累計多個交易日上行，其認為板塊回暖明顯，上行行情有望延續。而市場整體回暖及政策東風等宏觀因素是食飲板塊觸底的核心原因，盡管相比十年前，當前食飲行業整體的高增長收斂，但是其內部新興的市場卻層出不窮，2025年建議關注軟飲料、預調酒、零食和酵母等板塊的投資機會。

　　一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業等。場外投資者亦可通過食品ETF聯接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產進行布局。

　　注：需要特別提醒的是，近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　文中圖片及數據來源于滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2025年2月28日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。