萬家燈火夜，千里共良宵。今天是元宵佳節，小幸在這里祝大家元宵喜樂，健康平安。

　　在這熱鬧團圓的日子里，小幸為大家送上一份和元宵節非常“搭”的產品，國泰基金“固收+”全新力作--國泰合利6個月持有期混合基金（A類023232，C類：023233）將于2月24日-3月14日正式發行！債券打底，“+”點權益，更顯“團圓”。

　　說到這里，有些基民朋友不免會有疑惑：“固收+”是個啥？為什么要在當下時點配置“固收+”？國泰合利6個月持有期混合基金有何優勢？適合什么樣的投資者？

　　針對以上種種疑問，接下來小幸為大家一一解答。

　　首先，“固收+”不特指具體的產品，而是一種投資策略。由固收和“+”兩類資產組成。固收部分，主要是以債券、存單等具有固定利息的資產打底；而“+”部分則比較靈活，通過加入其他資產或策略力求增厚收益。

　　如果把“固收+”比作湯圓和元宵，那么面皮就是打底的債券，餡料就是力求增厚收益的其他資產或策略。

　　“固收+”的特點是在追求收益穩定性的同時，盡可能減少凈值大幅波動對持有者心態的沖擊，致力于為投資者提供更好的持有體驗。

　　從長期歷史表現看，以偏債混合基金為代表的股債混合型產品成為穿越市場顛簸的“投資利器”，波動性顯著低于股票型產品，收益能力相對債券型基金具備優勢。通過嚴格債券打底，輔以較低倉位權益增加彈性，具備“下跌扛得住，上漲跟得上”的特征。

　　數據顯示，2024年全市場偏債混合、一級債、二級債基正收益占比均超過95%，且平均收益率均優于含權較高基金的平均表現。

　　數據來源：基金定期報告、Wind，數據截至：2024年12月31日；債券型基金指Wind一級分類，共計3423只（主份額）。我國基金及指數運作時間較短，過往業績不代表未來。基金有風險，投資須謹慎。

　　3．國泰合利6個月適合什么樣的投資者？

　　4．國泰合利6個月采取什么樣的組合配置思路？

　　精選高等級信用債，嚴控風險，力求規避信用等級差、流動性欠佳的債券品種，力爭為組合貢獻穩健票息收益。同時在低利率環境下，放大久期波動，通過長久期利率債靈活交易獲得資本利得。

　　主要采取啞鈴策略，關注紅利/高股息+成長，自上而下決策大類資產倉位及配置方向。通過倉位管理控制下行風險，通過均衡持股獲取向上彈性。根據宏觀因素及組合凈值變化積極管理組合倉位。個股選擇依然關注盈利與估值的匹配，同時強化在高估時賣出低估時買入的再平衡策略。

　　低利率的環境下，轉債的機會成本較低，期權價值依舊有較大修復空間。雙低策略長期有效，關注促轉股意愿下的條款博弈機會。

　　注：基金經理觀點隨市場變動而變動，不代表長期必然投資方向，不構成投資依據或承諾。基金有風險，投資須謹慎。

　　5．國泰合利6個月的擬任基金經理是誰？

　　擬任基金經理：程瑤

　　背景介紹：

　　碩士研究生，8年證券從業經驗，4年投資管理經驗

　　2017年加入國泰基金，先后擔任信用研究員、宏觀利率研究員、債券策略研究員、基金經理助理、基金經理。曾就職于招商銀行總行。

　　具備豐富的宏觀市場分析與策略研究經驗，通過多年產品管理建立了自上而下的“固收+”管理框架。擁有多年宏觀利率策略與信用研究經驗，具有完善的債券投研框架。擅長把握宏觀利率走勢，對擇時具備深刻見解，在此基礎上運用固收類屬資產輪動策略，靈活調整組合久期與配置品種。

　　6．擬任基金經理過往業績如何？

　　程瑤代表“固收+”產品國泰民安增利A近一年收益率7.40%，國泰通利A近一年收益率5.97%，業績亮眼；此外，國泰民安增利A、國泰通利A在風險控制方面的表現也十分優異，兩個產品近一年最大回撤分別為-1.88%、-2.74%，均優于同類平均。

　　數據來源：國泰基金，Wind，數據截至2025/1/22，業績經托管行復核。國泰通利業績基準（含權20%）同期收益率為10.54%，國泰民安增利業績基準同期收益率為6.42%。國泰通利、國泰民安增利同類指Wind二級分類-偏債混合型、混合債券型二級基金。我國基金運作時間較短，過往業績不代表未來。

　　7．國泰合利為何設置6個月持有期？

　　國泰合利6個月持有期混合基金設置6個月持有期，對于基金經理而言，有助于在投資過程中提高資金使用效率，追求更高投資勝率；對于投資者而言，有助于淡化短期市場波動影響，提升持有體驗，力求兼顧流動性與收益性需求。

　　投資目標：在嚴格控制風險的前提下，追求穩健的投資回報。

　　業績比較基準：中債綜合全價指數收益率*80%+滬深300指數收益率*15%+中證港股通綜合指數收益率（經估值匯率調整）*5%

　　風險收益特征：本基金為混合型基金，理論上其預期風險與預期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。本基金投資港股通標的股票時，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

　　9．國泰合利的產品費率如何？

　　國泰“固收+”全新力作

　　國泰合利6個月持有期混合基金

　　A類：023232? C類：023233

　　2月24日-3月14日震撼發行

　　備注：擬任基金經理程瑤在管全部基金歷史業績及業績基準業績列示如下：

　　國泰民安增利債券A（轉型日期2021/11/24，業績比較基準為90%*中債綜合全價指數收益率+8%*滬深300指數收益率+2%*中證港股通收益率，程瑤自2022/12/30管理至今），2021-2024年業績/業績比較基準為：2.29%/0.43%，-8.62%/-1.48%，0.69%/0.69%，5.41%/6.22%。

　　國泰聚利價值定期開放靈活配置混合型證券投資基金（成立日期2018/03/27，業績比較基準為50%×滬深300指數+ 50%×中債綜合指數收益，程瑤自2021/07/09管理至今，程洲自2018/03/27管理至今） 2020-2024年業績/業績比較基準為：12.00%/13.50%，5.52%/-1.21%，-2.09%/-10.80%，1.21%/-4.68%，3.62%/11.73%。

　　國泰鑫利一年持有期混合A（成立日期2020/01/21，業績比較基準為15%滬深300+5%中證港股通+80%中證綜合債，程瑤自2021/07/09管理至今）， 2020-2024年業績/業績比較基準為： 7.37%/6.14%，9.44%/2.81%，-1.98%/-1.17%，1.10%/1.45%，3.57%/9.81%。

　　國泰通利9個月持有期混合A（成立日期2021/02/05，業績比較基準為15%滬深300+5%中證港股通+80%中證綜合債，程瑤自2021/07/09管理至今，程洲自2021/02/05管理至今）， 2021-2024年業績/業績比較基準為： 8.55%/1.41%，-2.26%/-1.17%，1.42%/1.45%，3.12%/9.81%。

　　數據來源：產品定期報告，Wind，國泰基金，數據截至2024/12/31。

　　風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本基金由國泰基金管理有限公司發行與管理。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金為混合型基金，理論上其預期風險與預期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。本基金投資港股通標的股票時，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。“固收+”中的“固收”即固定收益類基金，是指投資于存款、債券等債權類資產的比例不低于80%的基金，但收益的實現有不確定性，產品不保本。固定收益類產品主要面臨政策風險、信用風險、利率風險、流動性風險和其他風險，一般而言，其長期平均風險和預期的收益率低于股票型基金，高于貨幣市場基金。基金份額持有人持有的每份基金份額最短持有期限為6個月，在最短持有期限內該份基金份額不可贖回或轉換轉出。投資有風險，投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風險承受能力，謹慎投資。?