印度總理納倫德拉·莫迪在其預算中為印度中產階級提供了大幅稅收減免，以緩解全球經濟下行帶來的沖擊，但并未為去年投票反對他的數百萬失業者提供多少直接支持。

　　印度財政部長周六宣布減稅115億美元，使1000萬印度人免于繳納所得稅。其他措施包括為農民提供新的補貼和降低關稅。

　　但Nirmala Sitharaman在議會演講中明顯沒有提到任何旨在促進就業或為數百萬沒有工作的印度人提供財政支持的專門計劃。這與去年7月的預算形成鮮明對比，當時莫迪政府表示，在選民在選舉中給他的政黨帶來挫折后，將在幾年內投入約2萬億盧比（230億美元）創造新的就業機會。

　　周六，莫迪的支持者在議會中發出陣陣歡呼，對減稅表示歡迎。許多經濟學家表示，在經濟增速可能永遠無法回到去年超過8%的驚人水平時，預算應該能夠提振消費者信心。

　　然而，其他人則認為減稅是不可持續的，只能對增長起到微不足道的推動作用。絕大多數印度工人受雇于非正規經濟部門，根本不納稅。官方數據顯示，在2024財年，印度14億人口中只有約5%的人提交了納稅申報表。

　　“如果你有工資你繳納的稅可能會減少，但重要的問題是，如果我們沒有工資該怎么辦？”反對黨印度國民大會黨的議員Shashi Tharoor在Sitharaman發表預算演講后對記者說。“收入從哪里來？為了從所得稅減免中受益，你實際上需要工作。”

　　Sitharaman在預算報告中并未提及失業問題，但表示政府將通過改善信貸獲取渠道和提供其他激勵措施來促進中小企業的發展，從而幫助它們擴大規模并創造就業機會。

　　“每年有700萬到800萬人加入勞動力大軍，其中有多少人能夠找到工作還有待觀察，這取決于政策的執行情況，”HDFC銀行的經濟學家Sakshi Gupta和Mayank Kumar Jha在一份報告中寫道。

　　減稅表明莫迪政府重新關注如何提升印度新興消費階層的財富，此前多年，政府通過基礎設施等大型項目刺激經濟。在預算公布后，消費類股票跳漲，而基礎設施相關公司的股票下跌。

　　莫迪政府采取這些措施，表明其承認印度經濟正處于困境之中——印度是全球第五大經濟體，近年來被譽為全球主要國家中增長最快的國家。印度經濟增速已經放緩至疫情以來的最低水平，工資下降，企業收益受到沖擊，消費者信心下滑。

　　本財年的增長率為6.4%，預計明年為6.3%至6.8%，增長未能達到莫迪實現其經濟目標所需的8%以上的穩定水平，包括在2047年前將印度推向發達國家地位。

　　野村經濟學家Sonal Varma表示：“國內外都存在許多不利因素，這些因素將減緩經濟增長。如果沒有減稅，消費可能會更疲軟。”

　　特朗普威脅

　　預算措施還有另一個目的：保護日益脆弱的經濟免受動蕩的新經濟秩序的影響，新經濟秩序面臨迫在眉睫的美國關稅和中國經濟長期放緩等威脅。

　　美國總統特朗普承諾對印度商品征收關稅，這威脅到了印度與美國之間至關重要的360億美元貿易順差。在傳出印度將接受18000名無證移民的消息后，Sitharaman承諾削減印度進口的從關鍵礦物到摩托車的各種商品的關稅，這似乎是遏制特朗普威脅的協同努力的一部分。

　　澳新銀行經濟學家Dhiraj Nim表示：“這些措施標志著印度在貿易方面變得更加開放，其中一些措施肯定與美國潛在的關稅威脅有關。

　　然而，僅靠減稅并不能直接解決私營部門投資水平低下和高失業率等深層次問題。

　　“這有點像一種有限的工具，”GlobalData.TSLombard的印度首席經濟學家Shumita Deveshwar說，“你可以認為這是必要的措施，因為中產階級一直在受苦，消費一直在下降。但如何確保財政的可持續性呢？”