登錄新浪財(cái)經(jīng)APP 搜索【信披】查看更多考評(píng)等級(jí)

專題：《金融新篇章》丨養(yǎng)老金融篇

　　銀行理財(cái)作為金融工作的重要組成部分，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、滿足居民財(cái)富管理需求等方面發(fā)揮重要作用。圍繞做好金融五篇大文章，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)應(yīng)如何立足職能優(yōu)勢(shì)，在建設(shè)金融強(qiáng)國新征程中，推動(dòng)金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展？本期《理財(cái)會(huì)客廳》對(duì)話招銀理財(cái)總裁鐘文岳。

　　在鐘文岳看來，銀行理財(cái)子作為中國特色金融體系的重要組成部分，一邊連接資金端，另一邊對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在深入貫徹中央金融工作會(huì)議精神、做好五篇大文章的時(shí)代任務(wù)上，有著深厚的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

　　為扎實(shí)做好五篇大文章，鐘文岳闡述了招銀理財(cái)?shù)膬纱蟀l(fā)展方向。其一，鑄牢“金融報(bào)國”初心，圍繞做好五篇大文章，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的服務(wù)和支持力度，通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，持續(xù)引導(dǎo)理財(cái)資金為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血”“造血”。同時(shí)，通過發(fā)行創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，積極投資綠色債券、ESG主題理財(cái)產(chǎn)品以及高端制造業(yè)及專精特新企業(yè)，助力綠色經(jīng)濟(jì)、區(qū)域協(xié)調(diào)一體化發(fā)展及鄉(xiāng)村振興等國家戰(zhàn)略實(shí)施，發(fā)揮銀行理財(cái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍作用。

　　截至2024末9月末，招銀理財(cái)通過直接和間接投資形式支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)余額1.77萬億元。

　　其二，厚植“金融為民”情懷，聚焦人民群眾日益增長(zhǎng)的理財(cái)需求，加強(qiáng)投研能力建設(shè)，圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等方面大膽探索、勇于實(shí)踐，努力打造一批批高品質(zhì)的低波穩(wěn)健、普惠理財(cái)產(chǎn)品，增強(qiáng)人民群眾獲得感、幸福感，滿足不同投資者多元化需求。

　　理財(cái)公司與生俱來擁有普惠基因，堅(jiān)持讓利于民、普惠為民

　　2023年末的中央金融工作會(huì)議是我國金融發(fā)展史上具有里程碑意義的重要會(huì)議，會(huì)議創(chuàng)造性地提出做好五篇大文章的重要部署，擘畫了以金融高質(zhì)量發(fā)展助力國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和強(qiáng)國建設(shè)的宏偉藍(lán)圖，為新時(shí)代新征程金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循和行動(dòng)指南。

　　普惠金融作為中央金融工作會(huì)議提出的五篇大文章之一，充分體現(xiàn)了我國金融工作以人民為中心的價(jià)值取向。

　　在鐘文岳看來，銀行理財(cái)公司脫胎于商業(yè)銀行，與生俱來帶有普惠基因和公募特征，客群的廣泛性和普惠性使得銀行理財(cái)服務(wù)能夠更全面、深入地覆蓋不同群體。根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐兜臄?shù)據(jù)，截至2024年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.22億個(gè)。

　　同時(shí)，他也表示，理財(cái)產(chǎn)品特性主打低波穩(wěn)健，加之銀行客戶天然的口碑優(yōu)勢(shì)，使得銀行理財(cái)在踐行普惠金融方面具有天然優(yōu)勢(shì)。上半年理財(cái)產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3413億元，平均收益率2.8%。

　　鐘文岳稱：“對(duì)銀行理財(cái)而言，發(fā)展普惠金融，本質(zhì)是堅(jiān)持以人民為中心的價(jià)值取向，秉承‘受人之托，代客理財(cái)’的業(yè)務(wù)本源，履行好受托責(zé)任，為客戶創(chuàng)造價(jià)值。”

　　談及招銀理財(cái)發(fā)展之路，鐘文岳表示，自成立以來，公司充分發(fā)揮銀行理財(cái)?shù)钠栈萁鹑诘咨鲃?dòng)踐行“為民理財(cái)”理念，堅(jiān)持“六位一體”，穩(wěn)步推動(dòng)普惠金融發(fā)展。

　　一是積極拓展普惠客群，讓理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)走進(jìn)千家萬戶。成立以來，截至2024年9月末，招銀理財(cái)服務(wù)客戶數(shù)近5500萬戶，持倉客戶數(shù)超3400萬戶。

　　二是加強(qiáng)投研能力建設(shè)，探索多資產(chǎn)多策略，為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健收益，提升客戶投資獲得感。自2019年成立以來，招銀理財(cái)累計(jì)為投資者兌付收益超2900億元，助力更多投資者分享國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。

　　三是構(gòu)建多元化產(chǎn)品體系，在保持理財(cái)產(chǎn)品普惠的、公募的、偏向絕對(duì)收益的基本盤的同時(shí)，盡可能提供更加豐富的產(chǎn)品種類，在期限上引入長(zhǎng)期資金，在品種上多開展權(quán)益類股權(quán)類產(chǎn)品的探索，為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)健的理財(cái)回報(bào)，滿足客戶多元化的理財(cái)需求。

　　四是提升客戶體驗(yàn)，提升理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)的便利性和專業(yè)性。招銀理財(cái)聯(lián)合招商銀行推出的朝朝寶產(chǎn)品，為客戶打通理財(cái)和消費(fèi)支付兩大場(chǎng)景，深受客戶喜愛。持續(xù)創(chuàng)新費(fèi)率模式，行業(yè)首推“不賺錢不收管理費(fèi)”模式，堅(jiān)持讓利于民、普惠為民。

　　五是做好普惠資產(chǎn)投放，2020年以來，招銀理財(cái)累計(jì)投資普惠資產(chǎn)約2800億元（截至2024年9月末），類型包括經(jīng)營貸、消費(fèi)貸、車貸等，從融資端助力普惠金融發(fā)展。

　　六是加強(qiáng)消保與投教工作，讓理財(cái)投資更有溫度。招銀理財(cái)高度重視消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作，持續(xù)健全消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)相關(guān)各項(xiàng)制度，做好投資者陪伴和理財(cái)教育，通過線上線下多種方式，積極開展“金融消費(fèi)者權(quán)益日”“金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)教育宣傳月”等重要活動(dòng)，幫助客戶樹立長(zhǎng)期投資意識(shí)和科學(xué)投資理念，多渠道觸達(dá)消費(fèi)者上億人次。

　　支持符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

　　科技創(chuàng)新能夠催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。

　　鐘文岳認(rèn)為，科技創(chuàng)新和知識(shí)創(chuàng)新型企業(yè)普遍在投融資服務(wù)上更偏好基于股票、可轉(zhuǎn)債、可交換債、資產(chǎn)證券化等資本市場(chǎng)相關(guān)的投融資解決方案，此亦是招銀理財(cái)為科技型企業(yè)賦能的支點(diǎn)。

　　他表示，自招銀理財(cái)成立以來，公司持續(xù)深耕資本市場(chǎng)相關(guān)的投融資業(yè)務(wù)，以充分滿足科技企業(yè)財(cái)富管理需求，在行業(yè)內(nèi)建立起一定市場(chǎng)影響力。

　　談及具體作為，鐘文岳指出，一方面，招銀理財(cái)支持符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資，特別是向醫(yī)療健康、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)提供投融資支持，截至2024年9月末投向制造業(yè)余額達(dá)575億元，投向硬科技屬性企業(yè)余額345億元；另一方面通過發(fā)行專精特新、滬港深精選等權(quán)益產(chǎn)品，引導(dǎo)居民財(cái)富轉(zhuǎn)化為對(duì)科技型企業(yè)的投資，推動(dòng)金融與科技融合。

　　不過，鐘文岳也指出：“目前銀行理財(cái)踐行科技金融亦存在一定難點(diǎn)，主要體現(xiàn)在銀行理財(cái)?shù)目腿阂糟y行客群為主，個(gè)人投資者數(shù)量占比98%以上，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、對(duì)產(chǎn)品波動(dòng)反應(yīng)敏感，導(dǎo)致銀行理財(cái)資金期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，與科技企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期限、具備一定穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)承受能力資金的實(shí)際需求存在偏差。”

　　他表示，面對(duì)上述難點(diǎn)，招銀理財(cái)主動(dòng)積極探索投資S基金（Secondary，即存量股權(quán)基金/資產(chǎn)的買賣、重組等），同時(shí)積極推動(dòng)監(jiān)管優(yōu)化關(guān)于私募理財(cái)產(chǎn)品的份額轉(zhuǎn)讓、建議小規(guī)模試點(diǎn)拓展理財(cái)非標(biāo)的融資用途、允許科創(chuàng)企業(yè)將資金用于股權(quán)投資或股權(quán)激勵(lì)，引導(dǎo)銀行理財(cái)支持科技金融發(fā)展等政策，為銀行理財(cái)高效服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力爭(zhēng)取更加有利的政策環(huán)境。

　　將綠色發(fā)展納入綠色債券投資策略綜合評(píng)估，綠色債券投資余額超239億元

　　在中國堅(jiān)定不移推進(jìn)雙碳戰(zhàn)略的背景下，綠色金融作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展的重要力量，其價(jià)值和意義愈發(fā)凸顯。中央金融工作會(huì)議召開以來，綠色金融作為建設(shè)金融強(qiáng)國的五篇大文章之一，駛?cè)氚l(fā)展快車道。

　　那么，理財(cái)公司應(yīng)該如何做好綠色金融這篇大文章？以招銀理財(cái)經(jīng)驗(yàn)而言，鐘文岳表示，公司在立足主責(zé)主業(yè)的同時(shí)，自覺融入中國式現(xiàn)代化建設(shè)全局，將綠色發(fā)展納入綠色債券投資策略綜合評(píng)估，負(fù)債和資產(chǎn)兩段協(xié)同發(fā)力，持續(xù)加大對(duì)綠色行業(yè)的支持，優(yōu)先支持符合人民銀行《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》的資產(chǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年6月末，招銀理財(cái)綠色債券投資余額超239億元，占全市場(chǎng)理財(cái)資金投資綠色的約9%（《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》：理財(cái)資金投向綠色債權(quán)規(guī)模超2700億元）。

　　鐘文岳具體從四大方面進(jìn)一步闡述，一是債券投資方面，優(yōu)先投資綠色金融債券、綠色企業(yè)債券、綠色公司債券、綠色債務(wù)融資工具和綠色資產(chǎn)支持證券等綠色金融產(chǎn)品，支持綠色行業(yè)企業(yè)的融資需求。

　　二是權(quán)益投資方面，優(yōu)先考慮碳中和相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，例如新能源板塊、工業(yè)節(jié)能板塊、綠色制造板塊、碳排放交易權(quán)板塊等，助力綠色行業(yè)發(fā)展。

　　三是充分利用非標(biāo)資產(chǎn)組織優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)支持光伏、水電、風(fēng)電等新能源生產(chǎn)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，助力低碳工藝改造行業(yè)的企業(yè)投融資。

　　四是主動(dòng)引入具有ESG理念的理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)宣傳和倡導(dǎo)綠色投資理念，圍繞綠色發(fā)展等主題持續(xù)推出ESG主題理財(cái)產(chǎn)品。

　　鐘文岳表示：“ESG理財(cái)產(chǎn)品的興起，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的必然趨勢(shì)。中央金融工作會(huì)議明確了金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)的目標(biāo)，并指出綠色金融是實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。”

　　他指出，隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，可持續(xù)發(fā)展和ESG投資理念逐步普及，同時(shí)ESG相關(guān)政策法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷完善，預(yù)計(jì)ESG理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模將保持持續(xù)增長(zhǎng)。綠色投資理念將內(nèi)嵌入各金融主體的投資、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和日常經(jīng)營決策等活動(dòng)中。

　　不過，鐘文岳也直言，在快速發(fā)展之余，ESG理財(cái)確實(shí)面臨一些現(xiàn)實(shí)掣肘：

　　一是信息披露方面，需要進(jìn)一步鼓勵(lì)社會(huì)機(jī)構(gòu)，尤其是上市公司積極披露ESG信息，明確ESG信息披露報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)，便于投資者基于ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資決策。

　　二是資本市場(chǎng)發(fā)展方面，需要鼓勵(lì)提供更多的綠色債券、綠色票據(jù)、綠色基金等綠色投資工具供投資者選擇，明確和優(yōu)化綠色投資標(biāo)準(zhǔn)，確保ESG投資質(zhì)量。

　　三是金融消費(fèi)者方面，需要繼續(xù)倡導(dǎo)ESG投資理念，不斷提升投資者對(duì)于ESG理財(cái)產(chǎn)品的接受程度。

　　談及招銀理財(cái)自身規(guī)劃，鐘文岳指出，公司長(zhǎng)期重視推進(jìn)ESG投資，主動(dòng)引入具有ESG理念的理財(cái)產(chǎn)品，圍繞綠色發(fā)展等主題持續(xù)推出ESG主題理財(cái)產(chǎn)品。截至2024年9月末，招銀理財(cái)累計(jì)推出4只ESG主題理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模43億元。同時(shí)，公司加強(qiáng)宣傳和倡導(dǎo)綠色投資理念，通過投教、科普等形式引導(dǎo)客戶建立綠色投資理念，支持綠色產(chǎn)業(yè)、企業(yè)發(fā)展。

　　積極融入國家養(yǎng)老金融事業(yè)建設(shè)，發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約266億

　　隨著我國人口老齡化程度加劇，在我國養(yǎng)老保障體系一支柱承壓、二支柱覆蓋面相對(duì)有限的背景下，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金將在提升我國養(yǎng)老金替代率方面扮演舉足輕重的角色。

　　鐘文岳指出，銀行理財(cái)作為我國居民財(cái)富管理及養(yǎng)老資產(chǎn)配置中的基石產(chǎn)品，在近年我國出臺(tái)的稅收優(yōu)惠、養(yǎng)老產(chǎn)品供應(yīng)等系列養(yǎng)老金融政策支持下，養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)已初具規(guī)模，目前行業(yè)規(guī)模已超1000億元。隨著養(yǎng)老金融國家戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，預(yù)計(jì)我國個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)將迎來加速發(fā)展階段。

　　那么，招銀理財(cái)未來將如何推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展？他表示，公司作為首批獲得養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)和個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)之一，始終堅(jiān)持“金融為民”價(jià)值理念，依托多年個(gè)人客群投資服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，聚焦大類資產(chǎn)配置能力、資產(chǎn)組織與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，積極融入國家養(yǎng)老金融事業(yè)建設(shè)，做好存量養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品投資管理工作，推動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)行業(yè)有序平穩(wěn)發(fā)展。

　　具體來看，一是結(jié)合客群特點(diǎn)和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，推出養(yǎng)老理財(cái)專屬品牌“無憂”（青年、多資產(chǎn)類）、“頤養(yǎng)”（中年、固收+類）、“安享”（老年、純固收類），滿足客戶多層次、個(gè)性化的養(yǎng)老投資需求。截至9月末，共發(fā)行5只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)發(fā)行規(guī)模約266億元，位居行業(yè)首位。

　　二是結(jié)合境外主流養(yǎng)老解決方案及客戶需求，開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，如主要服務(wù)于已退休或臨退休客群的定期分紅類產(chǎn)品、服務(wù)客戶養(yǎng)老全生命周期的目標(biāo)日期產(chǎn)品以及主打穩(wěn)健增值的低波固收型產(chǎn)品等。

　　三是通過功能創(chuàng)新和場(chǎng)景打造，提升養(yǎng)老投資的便利度。

　　四是持續(xù)通過線上線下傳播矩陣，圍繞養(yǎng)老投資、長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資等主題，普及養(yǎng)老金融政策和養(yǎng)老理財(cái)知識(shí)，提升居民養(yǎng)老儲(chǔ)備意識(shí)。

　　銀行理財(cái)逐漸走向凈值化、規(guī)范化，提升客戶獲得感逐漸成為行業(yè)共識(shí)

　　今年是“資管新規(guī)”出臺(tái)的第六年，也是銀行理財(cái)獨(dú)立經(jīng)營的第五年。五年來，銀行理財(cái)子在“資管新規(guī)”及其配套制度指引下，實(shí)現(xiàn)了全面凈值化的轉(zhuǎn)型，開啟了規(guī)范有序、穩(wěn)健發(fā)展的新篇章。回顧銀行理財(cái)發(fā)展歷程，銀行理財(cái)經(jīng)歷了池化運(yùn)作、剛性兌付到溯本清源、凈值化轉(zhuǎn)型的歷程，并逐步邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

　　在此過程中，鐘文岳認(rèn)為理財(cái)行業(yè)逐漸呈現(xiàn)出三大新趨勢(shì)：一是資產(chǎn)端，加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，走中國特色金融發(fā)展之路。中央金融工作會(huì)議、黨的二十屆三中全會(huì)先后提出，要積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。學(xué)習(xí)貫徹好中央金融工作會(huì)議、黨的二十屆三中全會(huì)精神是金融系統(tǒng)當(dāng)前的重要政治任務(wù)，銀行理財(cái)公司在推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中，要把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為職責(zé)使命，不斷發(fā)揮自身稟賦，通過多種途徑支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　根據(jù)《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》數(shù)據(jù)，截至今年6月末，銀行理財(cái)通過債券、非標(biāo)、非上市股權(quán)等方式，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約20萬億元；理財(cái)資金投向綠色債券規(guī)模超2700億元，投向“一帶一路”、區(qū)域發(fā)展、扶貧紓困等專項(xiàng)債券規(guī)模超1000億元，為中小微企業(yè)資金支持超4.3萬億元；ESG主題理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模1880億元，持續(xù)助力國家綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。銀行理財(cái)?shù)氖姑鼡?dān)當(dāng)會(huì)越來越強(qiáng)，將堅(jiān)定不移實(shí)踐中國特色金融發(fā)展之路，以金融高質(zhì)量發(fā)展助力強(qiáng)國建設(shè)。

　　二是產(chǎn)品端，銀行理財(cái)逐漸走向凈值化、規(guī)范化。2018年起，資管新規(guī)、現(xiàn)金新規(guī)、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)，牽引行業(yè)向規(guī)范化、高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。在經(jīng)歷2022年全面凈值化背景下的破凈潮后，2023年銀行理財(cái)凈值在債市回暖下逐步修復(fù)，行業(yè)逐步走出破凈“陣痛期”。2024年以來，隨著存款利率的下調(diào)，銀行理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)一步迎來顯著增長(zhǎng)。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》數(shù)據(jù)，截至今年6月末，理財(cái)行業(yè)存續(xù)規(guī)模達(dá)28.52萬億元，較去年同期增長(zhǎng)0.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　三是客戶端，提升客戶獲得感逐漸成為行業(yè)共識(shí)。剛兌時(shí)代，產(chǎn)品收益所見即所得，客戶獲得感等于產(chǎn)品預(yù)期收益。但隨著理財(cái)全面凈值化，產(chǎn)品凈值波動(dòng)增加可能引發(fā)投資者非理性交易，產(chǎn)品收益開始不等于投資者收益。因此，行業(yè)焦點(diǎn)便從單一的“業(yè)績(jī)賽馬”向“提升客戶獲得感”轉(zhuǎn)移。

　　同時(shí)，零售客群基礎(chǔ)深厚，截至2024年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.22億個(gè)，其中個(gè)人投資者1.2億個(gè)，并且保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)速度。上述大多數(shù)投資者群來自銀行體系存款客群，該客群整體處于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、理財(cái)意識(shí)初步增強(qiáng)階段。行業(yè)機(jī)構(gòu)需要探索通過資產(chǎn)策略選擇、功能機(jī)制設(shè)計(jì)、投資者教育等多種方式，建立與客戶的長(zhǎng)期信任關(guān)系，提升客戶投資獲得感。

　　現(xiàn)如今，我國銀行理財(cái)公司已逾30家，理財(cái)產(chǎn)品更是朝著多元化、多樣化方向發(fā)展。那么，理財(cái)公司應(yīng)如何提升自身能力和突出產(chǎn)品亮點(diǎn)，從而打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

　　鐘文岳表示，目前國內(nèi)居民財(cái)富總量已達(dá)到世界第二位，財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展依然存在廣闊空間。各類資管機(jī)構(gòu)基于自身投研能力、資源稟賦、渠道結(jié)構(gòu)和客群基礎(chǔ)等差異，可以形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的發(fā)展格局，共建百花齊放的大財(cái)富管理行業(yè)生態(tài)。

　　對(duì)招銀理財(cái)而言，他指出，基于理財(cái)公司多資產(chǎn)多策略的牌照優(yōu)勢(shì)，招商銀行致力于圍繞夯實(shí)投研能力、加強(qiáng)資產(chǎn)組織能力、提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、深化風(fēng)險(xiǎn)管理能力、強(qiáng)化科技支持能力、優(yōu)化人才隊(duì)伍建設(shè)能力六大舉措，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打造全能型資管機(jī)構(gòu)，為投資者提供良好的投資體驗(yàn)。

　　具體而言，一是基于中低風(fēng)險(xiǎn)偏好客群的配置需求和非標(biāo)資產(chǎn)組織優(yōu)勢(shì)，招銀理財(cái)推出穩(wěn)泰、安裕、安泰等系列為代表的“穩(wěn)安寶家族”理財(cái)產(chǎn)品，主要配置于優(yōu)質(zhì)債權(quán)類項(xiàng)目資產(chǎn)和高等級(jí)信用債，注重業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)率，累計(jì)募集規(guī)模超過1000億元。

　　二是充分發(fā)揮理財(cái)公司投資范圍廣的優(yōu)勢(shì)，借助高股息、優(yōu)先股、量化中性、期權(quán)期貨等特色資產(chǎn)和策略，打造包括“價(jià)值+、紅利+、量化+、黃金+、債券+、結(jié)構(gòu)+、全球+、多元+”等為代表的“全+福”八大含權(quán)策略體系，滿足投資者的多元配置需求。

　　三是持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品功能，提升客戶體驗(yàn)，以形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打造高質(zhì)量發(fā)展新曲線。例如，在行業(yè)首推朝朝寶產(chǎn)品，打通現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品和消費(fèi)功能，實(shí)現(xiàn)客戶無感消費(fèi)支付和還信用卡等。2023年以來推出“夜市理財(cái)”功能，延長(zhǎng)現(xiàn)金產(chǎn)品日切時(shí)間至24點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)“24小時(shí)營業(yè)不打烊”；積極推廣目標(biāo)止盈型產(chǎn)品，截至9月末已成功止盈31只，止盈數(shù)量和規(guī)模領(lǐng)先行業(yè)，切實(shí)提升投資者的收益獲得感，緩解“基金賺錢投資者不賺錢”的行業(yè)難題。

　　以絕對(duì)收益為目標(biāo)，持續(xù)提高權(quán)益及類權(quán)益資產(chǎn)投資能力

　　銀行理財(cái)公司應(yīng)如何提升自身產(chǎn)品研發(fā)能力，從而獲取更好的投資回報(bào)？談及招銀理財(cái)在投研能力建設(shè)方面的建樹，鐘文岳從三大方面進(jìn)行總結(jié)：

　　第一，以絕對(duì)收益為導(dǎo)向構(gòu)建回撤控制型固收+產(chǎn)品。考慮到當(dāng)前理財(cái)客戶低波動(dòng)、低回撤的整體風(fēng)偏，公司積極開發(fā)符合投資者需求的絕對(duì)收益類投資策略。如針對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品凈值形成擾動(dòng)，開發(fā)目標(biāo)盈產(chǎn)品，為投資者提前鎖定收益；針對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的高波特征，開發(fā)下行波動(dòng)率控制策略；針對(duì)權(quán)益市場(chǎng)紅利占優(yōu)的風(fēng)格表現(xiàn)，開發(fā)低波紅利策略，穩(wěn)健價(jià)值策略等。

　　第二，積極捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，加大行業(yè)研究深度，通過信用挖掘增厚收益。投資、研究、信評(píng)共同成立信用策略小組，從行業(yè)、主體、品種等維度出發(fā)，圍繞風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比，在合理管控信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，深入研究建筑、公用事業(yè)、發(fā)達(dá)區(qū)域城投、央國企房地產(chǎn)等債券體量大、可挖掘主體多的行業(yè)，注重在行業(yè)利差和品種利差方面獲取超額收益。

　　第三，拓寬投資視野，探索多元策略。隨著金融市場(chǎng)全球化和資本流動(dòng)的加速，公司積極適應(yīng)趨勢(shì)，不斷拓展投資視野，持續(xù)豐富資產(chǎn)投資品類，提高投資策略豐富度。

　　而在當(dāng)前市場(chǎng)頻繁波動(dòng)、行情轉(zhuǎn)瞬即逝的背景下，普通投資者應(yīng)如何面對(duì)此種狀況？鐘文岳指出，從短期角度看，A股市場(chǎng)的市凈率處于歷史較低水平，顯示出市場(chǎng)估值已具有良好的投資吸引力。此外，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的升溫，也為國內(nèi)貨幣政策的寬松提供了空間，有望進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。

　　從長(zhǎng)期角度看，A股市場(chǎng)通過優(yōu)化資金入市環(huán)境、健全投資者保護(hù)機(jī)制、完善交易規(guī)則、強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管等多方面措施，將有助于提升市場(chǎng)的效率和透明度，保護(hù)投資者權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和健康發(fā)展。