負責天合光能（688599.SH）旗下分布式業務的天合富家，在IPO終止后陷入動蕩調整期。

　　2月25日，界面新聞自多個消息源處獲悉，天合富家總裁張兵已離職。一位不愿具名的消息人士對界面新聞指出，天合富家近期有一系列調整，可能因為分拆上市終止問題，富家的管理層有一些想法，但還在協商和拉扯之中。

　　但也有接近天合富家的人士告訴界面新聞，張兵在公司還有任職，諸多事情未有定論。

　　此前已有業內人士對界面新聞表示，目前天合富家內部斗爭較多，高層面臨大調整。

　　天眼查顯示，截至2月25日，張兵仍是天合富家的法人，任職顯示為董事、總經理。據界面新聞查閱，去年12月末，天合富家的官方微信還在發布總裁張兵的相關內容，彼時他出席活動參與圓桌對話，宣傳富家的經營理念等。

　　天合富家成立于2016年，是光伏組件龍頭天合光能旗下專注于分布式光伏發電市場的子公司，該公司董事長為高海純，為天合光能董事長高紀凡之女。天眼查顯示，目前天合光能持有天合富家70.09%股份。

　　張兵在光伏行業已深耕十多年，在市場運營和管理上經驗豐富，對天合光能的分布式業務開拓貢獻頗深。此前有公開資料顯示，張兵曾擔任天合光能高級副總裁、天合智慧分布式總裁。

　　此外，張兵的任職還包括中國光伏行業協會戶用光伏專委會聯席主任委員、中國工商業與戶用光伏品牌聯盟理事長。

　　據“阿爾法工場”去年1月的報道，在天合富家的董事當中，除高紀凡穿透后持股24.4866%外，股權占比最高的就是張兵，持股達6.64455%，超過了高海純的3.47656%。

　　目前，天眼查并未直接顯示張兵對天合富家的持股比例。張兵持股51.87%的上海富和信企業管理合伙企業（有限合伙），持有天合富家11.276%股份。

　　2023年4月，天合富家計劃從天合光能分拆后獨立上市，但在策劃了一年多后，于去年12月初終止。

　　天合富家IPO終止一個月之后，天合光能官宣了高海純的新任職，為其增設天合光能聯席董事長一職，曾引發市場熱議。

　　當時天合光能稱，高海純未來將協助其父親高紀凡處理董事會的日常運作，并確保各項工作符合規范。

　　在此前公告中，天合光能認為，終止籌劃分拆天合富家上市事宜是公司結合行業發展趨勢和自身優勢所做出的戰略性決策。

　　天合光能還曾對界面新聞表示，考慮到未來新型電力系統市場會有大的發展，富家終止分拆之后，不再需要去考慮獨立性、關聯交易等問題。

　　2023年4月21日，即天合富家公布分拆上市計劃幾天后，便開始了新一輪增資擴股。彼時公告顯示，天合光能、上海富勤匯、上海富暉晟、上海富兆旭、交匯新動力等13家公司擬向天合富家合計增資19.02億元。一個月后，天合富家再次進行7.21億元的戰略融資。

　　至此，天合富家的估值已達到200億以上。

　　近兩年，分布式光伏發展較為坎坷。

　　2021年6月，國家能源局下發文件，正式啟動分布式整縣推進工作，后續正式確定676個整縣推進的試點名單。

　　但隨著分布式光伏大量接入上網，多地出現新能源并網難題，且日前新能源入市新政的提出，給分布式光伏收益帶來更多不確定性。

　　近日，國家發改委、國家能源局下發《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》，明確將按照價格市場形成、責任公平承擔、區分存量增量、政策統籌協調的要求，深化新能源上網電價市場化改革。

　　“好日子還沒過上，就變天了。”一位分布式光伏企業人士對界面新聞稱。天合富家同樣面臨這樣的發展困境。

　　除了產業環境外，資本市場方面，當前IPO收緊的態勢還沒有明顯改善。這也導致近兩年諸多光伏企業的IPO撤回或終止，天合光能的分拆上市計劃也被迫中止。

　　目前，天合光能計劃從傳統的光伏產品制造商轉型升級為光伏及儲能智慧能源整體解決方案提供商，在光伏組件、光伏支架、儲能系統、集中式及分布式系統等領域實現布局。

　　在光伏分布式系統方面，天合富家排名全球前二，國內戶用市場市占率接近20%。東吳證券此前點評稱，其分布式開發利潤超預期。

　　該機構數據顯示，天合光能2024年上半年分布式開發了2-2.5 GW，其中二季度為1.6 GW。研報預計，該公司在2024年的分布式開發為6 GW。

　　半年報披露，天合富家擁有戶用和工商業渠道商超4000家，服務網點超2萬家，已為超120萬用戶提供了原裝電站及服務。

　　作為天合富家的母公司，從事硅產業鏈的天合光能近兩年也深陷行業調整期。業績預告顯示，其去年預計凈利潤虧損32億-38億元。

　　截至2月25日收盤，天合光能下跌0.59%，收于16.85元/股，總市值約367億元。