又來了！

　　在鋼鐵之后，特朗普將下一個目標對準了汽車。他于當地時間周五繼續發出關稅威脅，稱最早將于4月2日對汽車征收關稅——在此前一天，內閣成員將向他提交報告，概述一系列進口關稅的選擇，以重塑全球貿易。

　　那么，影響究竟會有多大呢？來看看之前的市場表現，當地時間2月10日，特朗普表示，還在考慮對汽車、芯片和藥品征收關稅。2月11日亞太市場交易時段，港股汽車股集體下挫。不過，市場可能高估了此次沖擊。華泰證券認為，加征關稅主要影響墨西哥汽車出口，對中國汽車出口影響較小。

　　發出最新威脅

　　在美國白宮橢圓形辦公室的行政命令簽署會議上，特朗普回答關于汽車關稅何時實施的問題時說：“可能在4月2日左右。”這是特朗普自1月20日第二次上任以來推出的一系列貿易行動中的最新舉措。

　　特朗普就職后，就在現有關稅基礎上對從中國進口的產品征收10%的關稅；宣布對來自墨西哥的商品和來自加拿大的非能源進口產品征收25%的關稅，隨后又推遲了一個月；設定從3月12日起對所有進口鋼鐵和鋁征收25%的關稅；并在周四指示其經濟團隊制定計劃，對所有對美國進口產品征稅的國家征收對等關稅。

　　特朗普在周末前往佛羅里達莊園之前，沒有透露其汽車關稅意向的其它細節。但他認為美國汽車出口在國外市場受到不公平待遇，這一直是他的痛處。例如，歐盟對進口汽車征收10%的關稅，是美國乘用車關稅稅率2.5%的四倍。而美國對利潤豐厚的進口皮卡征收25%的關稅。

　　業界的反應

　　特朗普釋放出相關信號之后，福特汽車公司首席執行官吉姆·法利在 社交平臺X上表示：“我們贊賞特朗普總統審查所有汽車進口的想法，這是向前邁出的重要一步。全面的貿易政策對于實現總統加強美國汽車業的愿景至關重要。”本周早些時候，法利還曾表示，特朗普提出并實施的關稅增加了“很多成本和混亂”。

　　根據美國汽車數據收集機構Ward‘s Intelligence的數據，去年美國銷售的新車中，近四分之一被歸類為進口車，他們的數據不包括在美國、加拿大或墨西哥生產的汽車。特朗普在其第一任期內修訂的針對北美貿易伙伴的貿易協定《美加墨協議》（USMCA）為這三個國家生產的汽車零部件制定了詳盡的原產地規則。

　　USMCA將于2026年接受定期審查，一些分析人士認為，特朗普對汽車以及加拿大和墨西哥商品征收關稅的評論，是重新談判這項他稱之為有史以來“最偉大”貿易協議的開端。

　　“我們目前還沒有看到任何細節。福特、通用和Stellantis仍然認為，符合USMCA要求的車輛和汽車零部件不應被征收額外關稅，”代表福特、通用和Stellantis利益的美國汽車政策委員會主席馬特·布朗特（Matt Blunt）表示。

　　對市場的影響有多大？

　　那么，對市場的影響究竟會有多大？事實上，當地時間2月10日，特朗普就已經暗示，要對汽車征收關稅，并導致了港股汽車板塊的大跌。

　　華泰證券認為，此次加征25%關稅對墨西哥和加拿大的汽車出口影響更大。《美加墨協議》下墨西哥為重點汽車生產出口地區，2024年墨西哥出口約221萬輛乘用車至美國。《美加墨協議》（USMCA），于2020年7月1日生效，協定規定汽車在滿足一定條件后可在美墨加區域內免稅進口。

　　得益于更低的人力和土地成本，墨西哥自20世紀即成為各主機廠本地化建廠的首選，目前已成為北美地區重要汽車生產國。根據marklines，截至2024年，墨西哥全境已建成或在建有35個整車工廠，其中日系、德系、美系品牌均分別有9個，年產能近500萬輛（不含在建特斯拉超級工廠）。2024年墨西哥生產和出口分別為399萬輛/276萬輛乘用車，出口占比達69%。其中約有80%出口至美國，對應2024年出口美國221萬輛，同比增長3%。

　　另外，墨、加均為美國重要的汽車零部件進口國，尤其是墨西哥占美國汽零進口金額超過40%。2024年1-11月美國進口汽車零部件總額為784億美元，來自墨、加分別占42.3%和13.7%。另外，中國對美國出口汽零總額在2023年達到高點100.8億美元，此后出口額和出口占比逐步降低。墨西哥出口美國汽車零部件整體呈現增長趨勢，2023年出口金額337億美元，2024年1-11月出口331億美元，占美國汽零進口比例約42.3%。加拿大出口美國汽車零部件整體也呈現增長趨勢，2023年出口金額116億美元，2024年1-11月出口108億美元，占美國汽零進口比例約13.7%。

　　責編：林根