DeepSeek的熱度貫穿整個春節假期！

　　作為國內AI大模型，DeepSeek以低成本、高性能、開源等特點站上全球網絡“C位”。據媒體報道，中國AI初創公司深度求索（DeepSeek）先后發布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1兩款大模型，成本價格低廉，性能與OpenAI相當，讓硅谷震驚，甚至引發了Meta內部的恐慌，工程師們開始連夜嘗試復制DeepSeek的成果。

　　中信建投證券指出，Deepseek推動國內AI+信心重估，“AI+”仍是核心主線。Deepseek的突破進展是對“AI+”產業邏輯重大利好，其以更低的成本和更小的算力規模，實現了足以匹敵美國頂尖AI模型的效果，徹底顛覆了業內認為中國在AI競賽中落后美國競爭對手許多年的固有認知，使得市場對中國科技競爭的信心進一步顯著提升，或推動春節后國內“AI+”全球范圍內走出獨立行情，國內AI數據、算力、算法、應用等各個環節均將有所表現。

　　行情回顧來看，對于DeepSeek的火爆出圈，機構認為春節前AI主題的普遍性調整是此前市場對于AI和算力需求預期過于一致和持倉擁擠的一次出清；但從長期來看，中國在面對史無前例的科技封鎖背景下仍可以持續實現前沿創新，這對于國內投資者的中長期風險偏好可能是一次里程碑式的提升。此次DeepSeek的出圈也意味著中國底層資產價格重估的開始，未來有望重新被賦予AI溢價。

　　資金節前抄底式買入AI主題ETF，表明對AI賽道的持續看好。1月27日，全市場首只的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內下挫超4%，獲超1.5億元資金逆行買入，最新基金份額回升至8億份上方。

　　展望節后行情，中信證券認為，DeepSeek的火爆出圈帶來整個科技板塊熱度迅速升溫，產業信息以極高的效率在春節期間充分傳播、發酵，疊加同一類信息反復循環帶來情緒的亢奮，以AI自主可控為代表的科技主題可能在節后迅速被定價。在春季躁動的風險偏好上行階段，AI等具有很強一致共識度的板塊會表現出極致的進攻性，迅速兌現所有樂觀預期，并在其調整時，轉為極強的防御性特征。

　　AI高速發展大趨勢或確認無疑，算力硬件、端側應用、數據中心等行業被視為2025年重要的投資布局方向。從同類AI主題指數表現來看，創業板人工智能指數中長期業績更優。數據顯示，截至2024.12.31，創業板人工智能指數自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏同類主題指數！

　　來源：Wind，統計區間2023.1.1-2024.12.31。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　全方位把握AI主題機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，根據主題特征，指數一鍵布局AI產業三件套“硬件+軟件+應用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產業鏈紅利。

　　數據來源：滬深交易所、Wind、中證指數公司等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。