轉自：財聯社

　　財聯社1月24日訊（編輯 周子意）根據媒體對經濟學家的一項調查，歐洲地區的通脹擔憂正在卷土重來，這引發了人們對歐洲央行是否需要暫停或停止春季降息的質疑。

　　目前，受訪經濟學家對歐洲央行2025年降息四次25個基點的基本預測仍然未變，他們對下周和3月份降息的預期基本一致，即各降25個基點，但分歧出現在4月份。受訪者對2025年年底的存款利率（目前為3%）的預測介于1.25%至2.5%之間。

　　鑒于服務業通脹居高不下、勞動力市場依然強勁、以及針鋒相對的貿易戰威脅，大多數分析師并不樂觀地認為，中期通脹超過2%目標的風險現在已經超過了低于目標的風險。

　　與此同時，經濟學家們還擔心，今明兩年該地區的經濟增長可能令人失望。

　　經濟學家怎么說？

　　不過，歐洲央行的政策制定者們還沒有改變路線，官員們本周在達沃斯重申，未來幾個月通脹率將穩定在2%，尤其是美國總統唐納德·特朗普目前還沒有對歐洲做出任何特別不愉快的事情。

　　他們還指出，在消化3月份的季度預測之前，他們的想法不太可能發生太大變化，因為3月的季度預測能反映出美國新政策會對歐洲有何影響。

　　丹麥銀行首席策略師Piet Christiansen表示，“1月和3月的決定基本上已成定局…我們把重點放在4月份的會議上，預計到時候的那場會議將會成為‘戰場’。”

　　歐元區高級經濟學家David Powell認為，“歐洲央行今年總共將降息100個基點。不過，3月之后，寬松的步伐可能會轉變為季度性行動。”

　　Scope Ratings的Dennis Shen表示，“我們認為歐洲央行不會像市場目前預期的那樣進一步降息。”他認為，核心和服務業通脹放緩的進展最近已經停滯，低失業率仍是一個問題。

　　不過，相較于歐元區自身模糊不清的經濟前景，受訪者認為美國的政策才是對歐元區20國經濟增長最嚴重的威脅。

　　例如，Dennis Shen強調，“反關稅和供應鏈中斷可能會影響通脹預期，因為貿易沖突和去全球化可能會持續更長時間。”

　　前瑞士央行行長Philipp Hildebrand在世界經濟論壇上也提出了類似擔憂。

　　Pantheon Macroeconomics首席歐元區經濟學家Claus Vistesen指出，“歐洲央行面臨的最大挑戰是，他們現在是在特朗普的陰影下做出政策決定，特朗普可能會大筆一揮就改變基本面。”

　　匯豐銀行的Fabio Balboni稱，“歐洲央行在3月之前基本上將處于‘自動駕駛狀態’。在那之后，前景將取決于對增長和通脹的權衡，以及貨幣政策傳導的速度。這可能會引發一場激烈的辯論。”

　　歐洲央行行長拉加德依舊相信，通脹率將按計劃在今年達到2%，盡管去年12月通脹略有上升，而且服務業價格仍以兩倍于此的速度上漲。

　　（財聯社 周子意）