1月1日晚，阿里巴巴集團發布公告，宣布子公司及New Retail與德弘資本達成交易，以最高約131.38億港元（約合123億元人民幣）出售所持高鑫零售全部股權，合計占高鑫零售已發行股份的78.7%。

　　此前，高鑫零售曾于2024年10月發布公告，向市場告知有買家有意收購。2025年1月1日晚，交易最終敲定，根據公告，德弘資本將以整體最高1.75港元/股（包括1.55港元/股的現金及0.2港元/股的利息），收購阿里全資子公司吉鑫和淘寶中國所持7，027，297，350股高鑫零售股份（占已發行高鑫零售股份總數約73.66%），及NewRetail所持480，369，231股高鑫零售股份（占已發行高鑫零售股份總數約5.04%），阿里巴巴子公司及New Retail將收取的最高金額約為131.38億港元。

　　阿里巴巴對高鑫零售的投資始自2017年。2017年，阿里巴巴斥資224億港元入股高鑫零售，持有36.16%股權，2020年10月，阿里巴巴又斥資279.57億港元進一步增持高鑫零售，直接和間接持有其72%的股權，高鑫零售成為阿里巴巴集團的并表子公司。

　　盡管高鑫零售近期實現了扭虧為盈，但從出售價來看，阿里巴巴近些年對高鑫零售的投資還是成了一門虧本生意。

　　相較2017年，高鑫零售的營收、利潤已大幅縮水。財報顯示，截至2017年12月31日，高鑫零售營收1023.2億元，凈利潤30.2億元。而截至2024年3月31日的財年內，高鑫零售營收725.67億元，同比下降13.3%，年內虧損達16.68億元。

　　高鑫零售最新發布的財年中期業績顯示，公司半年營收347.08億元，凈利潤1.86億元，實現扭虧為盈。截至2024年9月30日，高鑫零售集團員工人數為85778人。

　　隨著高鑫零售的出售，阿里巴巴在公告中表示，將持續聚焦核心業務，提升股東回報。近一年，將經營重心放到“重振電商”的阿里巴巴正在逐漸放棄其過往曾寄予厚望的新零售戰略。

　　阿里巴巴在近期已多次出售非主營業務資產。2024年12月，阿里巴巴以74億元的價格將銀泰出售給了雅戈爾集團，阿里巴巴在這項交易中預計將虧損93億。2024年11月，阿里巴巴還對上海麗人麗妝化妝品有限公司進行了減持。

　　2024年2月，阿里巴巴集團董事長蔡崇信曾在財報會議上回應“阿里退出實體零售”傳聞時表示：“目前阿里的資產負債表上依然有一些傳統的實體零售業務，它們不是核心的聚焦業務，阿里退出也是合理的。但考慮到當前的市場情況，退出可能需要時間去實現。”彼時，該回應引發了外界對阿里巴巴退出銀泰、大潤發、盒馬等業務的持續猜測和關注。

　　如今，大潤發、銀泰的出售都已成為現實，阿里巴巴的新零售陣型已大幅收縮。目前仍在阿里巴巴版圖的盒馬在2024年3月任命CFO 嚴筱磊擔任CEO，其經營逐漸轉向穩健發展、減虧增利。2024年12月31日，盒馬宣布連續9個月整體盈利的基礎上實現了雙位數增長。

　　餓了么、口碑等阿里巴巴本地生活業務也在加速扭虧為盈的步伐。此前，財報顯示，阿里本地生活集團2024年第三季度營收177.25億元，同比增長14%。阿里巴巴在財報中表示，在單位經濟效益改善和業務規模持續提升之下，本地生活集團該季度經調整EBITA虧損從去年同期的25.64億元收窄至3.91億元。包括餓了么、口碑在內的本地生活業務已連續多個季度將減虧作為目標。

　　在這背后，相比過往，阿里巴巴已逐漸改變過往讓電商主營業務為新零售業務“輸血”搶市場的做法。阿里巴巴現存的新零售業務也已不再“燒錢”搶市場。

　　不過，對于不同的新零售業務，阿里巴巴的戰略定位也有所差異。此前，餓了么也曾被傳出售，阿里巴巴董事會主席回應稱，外賣配送或許不是阿里的核心業務，但餓了么對阿里來說具有極高的戰略價值，因為它建立的即時配送基礎設施不僅可以用于送餐，還能運送藥品、鮮花、水果等新鮮易腐物品。這種基礎設施對阿里巴巴來說是戰略性的，是阿里巴巴業務不可或缺的一部分。

　　從這個角度看，在阿里主營業務電商面臨壓力，互聯網走過快速增長期、新零售業務普遍存在盈利壓力的情況下，阿里巴巴的新零售版圖仍存在著持續變化的可能。如何減虧增利、證明自己的戰略價值，對阿里巴巴的新零售業務來說已是一道必答題。

　　（本文來自第一財經）