來源：財聯社

　　原標題：理財周度規模環比下降564億，收縮趨勢或將持續 | 銀行理財觀察68期

　　上周理財規模擴容按下暫停鍵，環比降564億元至29.59萬億元，與以往多數11月中旬的表現相悖，業內機構認為或是理財業績波動導致。而如果參考歷史經驗，理財規模回撤的趨勢可能將持續到12月份。

　　據招商證券數據顯示，截至11月17日，理財存續規模為29.59萬億，較上周末回落564億元。現金管理型產品存續規模為7.75萬億，較前值回落473億元；固定收益類產品存續規模為21.14萬億，較前值回落47億元；混合類產品存續規模為5746億元，較前值回落43億元；權益類產品存續規模為282億元，較前值持平；商品及金融衍生品類產品存續規模為247億元，較前值回落1億元。

　　而歷史上11月第二周理財規模呈小幅增長，若剔除22年這一特殊時點，2021年和2023年11月第二周理財規模分別增1418、524億元。

　　中信證券研究團隊在研報中指出，從歷史數據來看，理財規模在12月份受季節性因素影響有所減少，今年12月份理財規模可能出現一定回撤。但在央行明確的存款降息態度下，長期來看，我們仍認為理財規模會有進一步上升空間。長期來看，存款降息節奏加快，理財性價比極致凸顯，2025年規模回暖再創新高是大概率事件。

　　業績表現方面，華西證券研究所數據顯示，理財7日年化平均收益率為4.29%，較前值回落106 bp。但全部產品破凈水平進一步降至低位，環比降0.2pct至1.1%。各機構破凈水平均在下降，其中股份行理財子降幅最大，環比降0.3pct至0.8%，然后是國有行和城農商行理財子，均較前一周降0.2pct，分別至2.2%、0.6%。同時，產品業績不達標率同樣呈下降態勢，全部理財業績不達標率環比降0.7pct至20.2%。

　　華西證券團隊認為由于理財破凈率與產品業績不達標率等指標易受產品過往業績的影響，2024年以來波動水平相對不大，同過往幾輪的贖回潮的可比性不高，因此更加關注理財區間負收益率表現。上周，理財產品負收益率基本維持低位震蕩，不過受業績表現回落影響，滾動近一周產品區間負收益率小幅升1.2pct至2.1%。拉長期限來看，近三個月產品區間負收益率繼續處于下降區間，環比降1.2pct至1.8%。

　　盡管收益環比微降，但上周新發行理財產品的平均業績比較基準小幅上漲，根據普益標準的數據顯示，上周全市場共新發封閉式理財產品465款，環比增加14款，平均業績比較基準為2.76%，環比上漲0.01個百分點。開放式理財產品117款，環比增加11款，其平均業績比較基準為2.48%，環比上漲0.03個百分點。